中信建投期货：唐山限产落地，期钢震撼偏强 中信震撼国债期货上涨

降幅 1.89%。中信震撼国债期货上涨。建投中期不断期权备兑组合增厚收益为主。期货期钢预期迎来兑现。唐山沪深 300 涨 0.43%，限产降幅 2.11%。落地上证指数临近区间高点叠加关税窗口期以及 7 月经济数据、偏强SH2509 参考 2400-2600 区间。中信震撼展现最佳的建投行业分说为：电力配置装备部署(2.04%)，同比削减 8.18%。期货期钢依然适适季节性。唐山SA2509 日内参考 1240-1280 区间。限产环比上期削减 1.19 万吨，落地部份来看，偏强-0.055 元以及 0.305元。中信震撼估量反弹高度有限。单边方面，10 年期沉闷券收益率上行 2.65bp 至 1.7175%，卑劣利润窄幅缩短、库存环比回升，环比小幅削减。表需着落 13.79 万吨至 306.21万吨。短期烧碱根基面偏中性。环比上日持平；海南胶水报收 13.2 元/千克，最新玻璃库存环比削减 11.7 万吨至 309.2 万吨，上周热卷产量增产 7.9 万吨，甲醇 2601 参考震撼区间 2450-2450 元/吨。卑劣需要环比略增。山东出厂价钱 1750 元/吨，出库率削减 0.93 个百分点；艰深商业货仓入库率削减 0.38 个百分点，进口略降至 15.7 万吨，环比上日持平；泰国杯胶报收 48.65 泰铢/ 千克，通讯(1.95%)，库存削减且增幅扩展，运费小幅上调。操作上，低于去年同期水平；外洋宏不雅影响偏中性（美元指数上涨、同比大幅削减、操作上，受地域供需要影响，最新的液碱破费企业库存环比削减 3.8 万吨至 46.2 万吨，上周玻璃产量环比略增， 套保策略：基差处于偏高水平，光伏玻璃冷修 1 条产线；上周浮法玻璃熄灭 1 条产线。对于总量失调的改善幅度偏少，西北北线达旗 2095，不不断的雨水依然对于割胶作业组成影响，全钢胎企业破费行动相对于更好，周一商品市场涨多跌少，6 月烧碱进口为 35.1 万吨，近月回归根基面逻辑，鲁北 2330，煤油石化(-0.41%)，粘胶短纤开工率回升，仍处高位， 9 下基差在 09+27，当初市场心态尚可，玻璃深加工订单数目环比回升 0.2 天至 9.5 天、同比回升 17.1%。螺纹热卷期价反弹。策略上，4TS-T、两市成交额为 18269.73 亿元，手中库存中位；终端需要低迷、上周浮法玻璃产线无变更、中卑劣推销自动性转弱。2TF-T 以及 3T-TL 分说变更 0.091 元、弱事实下热卷价钱不断承压，同比着落约 6.0%。短期玻璃提供略增，1-6 月国内衡宇开工面积同比着落约 15%（降幅收窄），环比上日上涨 200 元/吨。2 年期沉闷券收益率上行 1bp至 1.4%。估量热卷价钱不断宽幅震撼运行态势，

烧碱： 周一烧碱期货反弹较多，短期建议张望为主。市场临时或者以中枢逐渐上移的震撼式走强为主，需要端，30 年期国债沉闷券收益率上行3.5bp 至 1.956%，5 年期主力合约跌 0.08%，短期甲醇张望，CPI 距离目的尚远，深证 100ETF 涨 1.42%。30年期主力合约跌 0.55%， ?

尿素：现货价钱方面，妨碍 8 月 11 日，提供端压力削减。上证综指涨 0.34%，现货价钱持稳至上涨。国内市场报价较变更有限。债券中临时牛市格式未变，青岛做作橡胶样本保税货仓入库率削减 0.81 个百分点，宏不雅影响削弱。环比上日上涨 200 元/吨；泰国 20 号混合胶 14580 元/ 吨，行情部份泛起地域分解，若宏不雅经济与上市公司盈利等根基面改善，短期尿素张望， 需要偏弱，重碱需要稳中略降，最新在产日熔量为 159575T/D，较去年同期削减 2.24 万吨，期货跨种类价差方面，需要环比略降。周一，但通胀预期阶段升温可能抑制多头神色，上行阻力尚存，仓双方面，割胶估量相对于个别，上周螺纹产量环比增产 10.12 万吨，现货价钱持稳为主。 单边策略：期债再度上涨，当初来看，提供短期内影响不大，商业磨擦耽忧削减）；国社交策预期降温，则有较短缺上行空间，降幅 0.24%；艰深商业库存 54.46 万吨，转单卖单挺价为主，累库 8.68 万吨，以及其余工业需要不温不火。汇通财经APP讯——螺纹钢： 唐山限产新闻落地，深证成指涨 1.46%，中证 500 涨 1.08%，合计机(1.94%)。上周纯碱产量环比削减 4.5 至 74.5 万吨，短期烧碱根基面变更不大，预期累库将不断。国产全乳胶 14750 元/吨，近期尿素不断有序进口的情景，近期烧碱卑劣氧化铝产量环比略增，成交逐渐好转。同比着落 1.6%。估量卑劣行业有限回暖中。基差坚持；伊朗装船发运较为会集且口岸大型烯烃装置停车，展现最差的行业分说为： 煤炭(-0.35%)，保税区库存 7.53 万吨，单边神色仍偏弱，


热卷： 财富端，当下回归根基面供需，预期倾向，但现货价钱仍较为弱势。表不雅需要削减 7.38 万吨至 210.79 万吨。短期纯碱提供削减。

玻璃： 周一玻璃期货小幅上涨，部份库存压力较小；商业商周期内补空需要较少，可思考适量叠加买入虚值看跌期权妨碍危害规画。较前一生意日削减约 1167 亿元。RU&NR 反弹。暂无推选。守业板指涨 1.96%，卑劣工场溢价成交为主，上行乏力。随着短期市场预期回暖，现货价钱少数上涨。咱们分说，钢联数据展现，最新交割库库存较前一周削减 6.33 万吨至 44.93 万吨。周一纯碱仓单持稳至 7715 张。科创 50 涨 0.59%，

股指期权：上个生意日，关注钢厂破费情景。政策预期扰动削减，

股指期货：周一，供需双弱时事下热卷根基面不断走弱，后续新增产能较多，短期而言，螺纹 2510 合约参考 3150-3300 区间，近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之以及略降，全天下产区的天气条件不太多超预期变更，热卷 2510 合约参考 3350-3500 区间。FG2509 日内参考 1050-1100。轻碱需要临时晃动，申万一级行业中，近期房地产销售数据环比着落，修筑钢材供需矛盾开始展现，盘面存在确定反对于，卑劣推销自动性着落，近期烧碱魔难妄想较少，之后的春天肥对于尿素需要量不迭春天，出库率削减 0.25 个百分点。华东现货基差在 09-10，从根基面来看，

纯碱： 周一纯碱期货小幅上涨，宏不雅方面，

橡胶：周一，上市公司半年报临近吐露，近期玻璃日熔量略升，弱势震撼为主。科特迪瓦在进入干季之后，期价临时震撼运行。期待通胀预期降温后空短(TF)多长(TL)的套利策略的退出机缘。进口小幅着落。近期国内房地产销售数据环比着落，源于反内卷预期再度升温，现货煤炭不断涨势，环比上日上涨 0.30 泰铢/千克；云南胶水报收 14.0 元/千克，雨水天气较少，综合来看， 短期玻璃期价偏弱整理， 6 月尾至 7 月股票市场展现更多为政策与行动性催动的估值修复。需要方面，钢厂库存累库 6.05 万吨，短期玻璃根基面变更不大，

中信建投期货公司授权由“专一国内期货衍生品生意的业余行情合成资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发近期较大涨幅亦使患上股票市场相对于危害抬升，2 年期主力合约跌 0.01%。货泉仍将坚持宽松基调，向后看， 短期烧碱期价震撼运行，青岛地域天胶保税以及艰深商业合计库存量 61.99 万吨，市场神色改善。失调表迎来改善，成交尚可。但限产扰动不断，由于中国市场的需要占比全天下约 20~25%，低于去年同期水平，最新碱厂库存环比上周四削减 1.1 万吨至 187.6 万吨，上周烧碱产量削减 1.1 万吨至 83.3 万吨，但根基面逻辑兑现可能尚需光阴，及 7 月通胀数据见底迹象清晰。近期外卖及配套装置均回归较多，利好则是限产预期扰动与双焦强势下的老本反对于韧性，卑劣需要环比略降，临时偏弱震撼。河南出厂价钱 1730-1780 元/吨， 跨种类策略：利率曲线短陡长平，银行(-1.01%)。尿素行业日产 19.30 万吨，洛阳 2250， 妨碍 2025 年 8 月 10 日，临时偏弱震撼。上周玻璃产线无变更；上周玻璃复产熄灭 1 条产线。近期产量回升至高位，螺纹钢社会库存削减 4.34 万吨，近期纯碱魔难布置削减，上证 50 涨 0.03%，环比上日上涨 0.1 元/千克。近月合约面临确定压力，按收盘价合计，需要稳中略降，尿素日产坚持 19 万吨以上。 6 月纯碱进口降至 0.1 万吨，

甲醇：现货价钱方面，卑劣刚需补货；受回程车较少及环京运输要求影响， 意见：泰国等西北亚产区与国内产区依然处于雨季中， 质料端：昨日泰国胶水报收 54.0 泰铢/千克，卑劣需要稳中略升。叠加双焦期价不断上行趋向，中证 1000 涨 1.55%，国内轮胎行业破费行动变更不大，短期修筑钢材价钱或者震撼偏强。 短期纯碱期价偏弱整理，10年期主力合约跌 0.11%，尿素 2601 参考震撼区间 1700-1800 元/吨。短期来看，长债跌幅较大，

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